L’autorità di regolamentazione dei titoli statunitense ha approvato i primi Exchange Traded Fund (ETF) quotati negli Stati Uniti per tracciare Bitcoin, in uno spartiacque per la più grande criptovaluta del mondo e per l’industria delle criptovalute in generale.
Exchange Traded Fund (ETF) quotati negli Stati Uniti per tracciare Bitcoin
La Securities and Exchange Commission ha dichiarato di aver approvato 11 richieste, tra cui quelle di BlackRock (BLK.N) , Ark Investments/21Shares (ABTC.S) , Fidelity, Invesco (IVZ.N) e VanEck, nonostante gli avvertimenti di alcuni funzionari e sostenitori degli investitori che i prodotti possono comportare rischi.
Si prevede che la maggior parte dei prodotti inizieranno le negoziazioni giovedì, hanno affermato gli emittenti, dando il via a una feroce competizione per le quote di mercato.
Nati da un decennio, gli ETF rappresentano un punto di svolta per Bitcoin, offrendo agli investitori esposizione alla più grande criptovaluta del mondo senza detenerla direttamente. Forniscono un notevole impulso a un’industria delle criptovalute afflitta da scandali.
“È un enorme vantaggio per l’istituzionalizzazione del bitcoin come classe di asset“, ha affermato Andrew Bond, amministratore delegato e analista senior fintech di Rosenblatt Securities.
Gli analisti di Standard Chartered questa settimana hanno affermato che gli ETF potrebbero attirare dai 50 ai 100 miliardi di dollari solo quest’anno. Altri analisti hanno affermato che gli afflussi saranno più vicini ai 55 miliardi di dollari in cinque anni.
Secondo CoinGecko, mercoledì la capitalizzazione di mercato del bitcoin ammontava a oltre 913 miliardi di dollari. Secondo l’Investment Company Institute, a dicembre 2022, il patrimonio netto totale degli ETF statunitensi ammontava a 6,5 trilioni di dollari.
Il Bitcoin è cresciuto del 3% a 47.300 dollari. La criptovaluta è aumentata di oltre il 70% negli ultimi mesi in previsione di un ETF, e questa settimana ha raggiunto il suo livello più alto da marzo 2022.
Il successo nella battaglia per gli afflussi dipenderà principalmente dalle commissioni e dalla liquidità, dicono gli analisti. Alcuni emittenti hanno tagliato le commissioni proposte nei nuovi documenti depositati questa settimana, tra cui BlackRock e Ark/21Shares.
Tali commissioni vanno dallo 0,2% all’1,5%, con molte aziende che offrono di rinunciare completamente alle commissioni per un certo periodo di tempo. Per gli speculatori a breve termine che desiderano acquistare e ritirare i prodotti, la liquidità potrebbe essere più importante.
Le aziende si aspettano una raffica di pubblicità online e altre attività di marketing. Alcuni emittenti, tra cui Bitwise e VanEck, hanno già pubblicato annunci che pubblicizzano bitcoin come investimento.
“Si tratta di una situazione senza precedenti, quindi vedremo come funziona. Non mi sono mai trovato in una situazione in cui 10 ETF dello stesso tipo sono stati lanciati lo stesso giorno“, ha affermato Steven McClurg, chief investment officer di Valkyrie, il cui ETF è stato lanciato tra quelli approvati mercoledì.
Le approvazioni arrivano il giorno dopo che una persona non autorizzata ha pubblicato un post falso sull’account della SEC sulla piattaforma di social media X, affermando che l’agenzia aveva approvato i prodotti per la negoziazione. L’agenzia ha rapidamente sconfessato e cancellato il post.
Mercoledì ha affermato che si sta coordinando con le forze dell’ordine e con il watchdog interno della SEC per indagare sull’incidente.
Quell’incidente, e il confuso annuncio di mercoledì pomeriggio in cui la SEC sembrava aver pubblicato l’approvazione normativa formale per poi rimuoverla dal suo sito web, non hanno smorzato i festeggiamenti del settore delle criptovalute.
“Credevamo che il bitcoin potesse cambiare il mondo, ed eravamo e restiamo entusiasti della prospettiva di democratizzare l’accesso a questo asset”, ha affermato Michael Sonnenshein, CEO di Grayscale.
Douglas Yones, responsabile degli Exchange Traded Products presso la Borsa di New York, dove verranno quotati alcuni prodotti, ha affermato che l’approvazione rappresenta anche una “pietra miliare” per il settore degli ETF.
Cynthia Lo Bessette, responsabile della gestione patrimoniale digitale presso Fidelity, ha affermato che i nuovi prodotti dovrebbero offrire “una maggiore scelta per gli investitori che desiderano impegnarsi con le criptovalute”.
Alcuni esperti di regolamentazione ritengono che gli ETF bitcoin potrebbero anche aprire la strada ad altri prodotti crittografici innovativi. Diversi emittenti, ad esempio, hanno chiesto il tracciamento degli ETF, la seconda criptovaluta più grande.
“Una volta sfondata la diga, sarà davvero difficile per la SEC continuare il suo approccio ‘basta dire no alle criptovalute‘“, ha affermato Jim Angel, professore associato presso la McDonough School of Business di Georgetown.
Le criptovalute sono state create come alternativa alle valute legali come il dollaro statunitense e l’euro stabilite e sostenute da un governo, ma le criptovalute sono ampiamente utilizzate come investimenti speculativi a causa della loro volatilità.
Il semaforo verde segna un’inversione di rotta per la SEC, che aveva rifiutato gli ETF sui bitcoin a causa delle preoccupazioni che potessero essere facilmente manipolati. Il presidente della SEC Gary Gensler è un feroce scettico sulle criptovalute.
Con una mossa del tutto insolita, tuttavia, Gensler, un democratico, si è unito ai due commissari repubblicani della SEC nel votare a favore dell’approvazione dei prodotti, mentre i due commissari democratici dell’agenzia hanno votato contro. Una, Caroline Crenshaw, ha citato le preoccupazioni sulla protezione degli investitori.
Le speranze che la SEC approvasse finalmente gli ETF sui bitcoin sono aumentate lo scorso anno dopo che una corte d’appello federale ha stabilito che l’agenzia aveva sbagliato a respingere una richiesta di Grayscale Investments per convertire il suo esistente Grayscale Bitcoin Trust in un ETF.
In una dichiarazione di mercoledì, Gensler ha affermato che alla luce della sentenza del tribunale, l’approvazione dei prodotti è stato: “il percorso più sostenibile da seguire“, ma ha aggiunto che l’agenzia non ha approvato il bitcoin, definendolo un “asset speculativo e volatile” utilizzato anche per finanziare crimine.
Gensler ha anche ribadito la sua posizione di lunga data secondo cui il bitcoin è una merce e non un titolo, e come tale, l’approvazione di mercoledì non è stata “in alcun modo” un segnale che la SEC avrebbe allentato la sua repressione nei confronti dei giocatori di criptovalute che, secondo lui, stanno violando le sue leggi.
Per soddisfare la barriera di protezione degli investitori della SEC, diversi scambi avevano proposto di collaborare con Coinbase, il più grande scambio di criptovalute statunitense, per controllare il commercio nel mercato sottostante dei bitcoin. Ma gli emittenti hanno interrotto quella partnership questa settimana a favore di un accordo esistente con il Chicago Mercantile Exchange, che è stato al centro della vittoria in tribunale di Grayscale.
La SEC sta attualmente facendo causa a Coinbase per presunta violazione delle leggi statunitensi sui titoli, cosa che la società nega.
Dennis Kelleher, CEO del think tank per la difesa degli investitori Better Markets, ha avvertito che il bitcoin è ancora vulnerabile ai truffatori di criptovalute e ha affermato che l’approvazione degli ETF è stato un “errore storico“.
“L’azione odierna della SEC non ha cambiato nulla su questo prodotto finanziario senza valore: bitcoin e criptovalute non hanno ancora alcun uso legittimo“, ha concluso Kelleher.
